Clifford Chance
Clifford Chance advises Bank Millennium on synthetic securitisation with a total value of PLN 7.2 billion
12 January 2024
- Timothy Cleary, Grzegorz Namiotkiewicz, Aleksandra Rudzińska, Christopher Leonard, Oliver Tully
- Warsaw, London
Clifford Chance advises Bank Millennium on synthetic securitisation with a total value of PLN 7.2 billion
Global law firm Clifford Chance has advised Bank Millennium on a synthetic securitisation transaction referencing a portfolio of unsecured non-mortgage loans with a total value of PLN 7.2 billion. As part of the transaction, the bank transferred a significant part of the credit risk of the securitised portfolio to the investor. The risk transfer of the securitised portfolio is performed through a credit protection instrument, in the form of credit-linked notes (CLNs). UniCredit Bank AG acted as the organiser and issue agent for the transaction.
This is the third synthetic securitisation transaction handled by Clifford Chance in Poland, in which the risk transfer of the securitised portfolio is performed through CLNs. In 2023, we advised Millennium Leasing on a similar transaction, and in 2022 we advised mBank on the first STS synthetic securitisation in Poland.
The Clifford Chance team advising on the transaction included: Timothy Cleary (Partner), Grzegorz Namiotkiewicz (Partner), Aleksandra Rudzińska (Counsel), Christopher Leonard (Senior Associate), Oliver Tully (Associate) and Krzysztof Burda (Associate).
Clifford Chance doradzała Bankowi Millennium przy sekurytyzacji syntetycznej o łącznej wartości 7,2 mld PLN
Globalna kancelaria prawna Clifford Chance doradzała Bankowi Millennium w związku z transakcją sekurytyzacji syntetycznej portfela niezabezpieczonych kredytów niehipotecznych o łącznej wartości 7,2 mld PLN. W ramach transakcji bank przeniósł na inwestora istotną część ryzyka kredytowego sekurytyzowanego portfela. Przeniesienie ryzyka sekurytyzowanego portfela odbywa się za pośrednictwem instrumentu ochrony kredytowej w postaci obligacji powiązanych z ryzykiem kredytowym (obligacji CLN). Rolę organizatora i agenta ds. emisji w transakcji pełnił UniCredit Bank AG.
To już trzecia obsługiwana przez Clifford Chance transakcja sekurytyzacji syntetycznej w Polsce, w której przeniesienie ryzyka sekurytyzowanego portfela realizowane jest poprzez obligacje CLN. W 2023 r. doradzaliśmy Millennium Leasing przy podobnej transakcji, a w 2022 r. doradzaliśmy mBankowi przy pierwszej sekurytyzacji syntetycznej STS w Polsce.
W skład zespołu Clifford Chance doradzającego przy transakcji weszli: Timothy Cleary (Partner), Grzegorz Namiotkiewicz (Partner), Aleksandra Rudzińska (Counsel), Christopher Leonard (Senior Associate), Oliver Tully (Associate) oraz Krzysztof Burda (Associate).
